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分析预测大豆期价小幅反弹压榨收益好转矩圆叶柃

2022-12-13 16:26:18  丰源农业网

分析预测:大豆期价小幅反弹压榨收益好转

外盘窄幅震荡期价小幅反弹

4月份,CBOT市场豆类期货价格窄幅震荡。月初,在南美丰产压力和巴西收割进度加快的双重打击下,美豆期价创下月内低点,随后在良好需求和南美罢工等利好刺激下,期价持续小幅反弹。整体看来,4月美豆期价维持窄幅震荡,波动幅度相对有限,等待美豆种植期天气明朗化给出方向。

中长期看,南美罢工每年都会发生,而供应终将恢复,且美豆种植面积再创历史新高,如果美豆种植和生长期天气不出现大的问题,后期美豆供应增加预期仍将令市场价格承压。从市场热点问题来看,随着南美罢工常态化和娱乐化,北美天气值得后期市场持续关注。

技术面上,美豆主力7月合约期价4月在950~995美分/蒲式耳的区间内运行,在北美出现灾害性天气之前,预计期价仍将维持弱势震荡向下的走势,建议投资者以区间震荡思路操作,即逢高在60日均线附近多单减持或加空,逢低在20日均线下方短线做多或减空,止损位设在960美分/蒲式耳。

期价重心平移现货触底反弹

4月份,连豆一期价触底回升,期价重心平移,合约近弱远强,持仓量月环比下降。4月东北现货购销成交阶段性放量,在现货价格连续大跌后,中间贸易商入市采购,加之下旬豆农忙于春播,无暇卖豆,导致供需由松转紧,现货价格触底后大幅反弹。

4月份,黑龙江地区食用豆收购价格为3820~4300元/吨,较上月上涨100~200元/吨,油用豆收购价格3500~3720元/吨,与上月基本持平。

4月份,东北地区天气情况整体晴好,农户春播进展顺利,播种品种以玉米为主,大豆播种要到5月开始,预计5月中旬市场可能会再次呈现一波卖粮小高峰期,因为5月上旬东北大豆春播结束后,农户将着手销售高库存大豆,届时市场价格可能再度走低,但难以再创年内新低。

期货方面,连盘豆一合约期价4月继续减仓上行,预计后期价格涨势将趋缓,并可能出现回调走势。现货上建议农户继续抛售国产大豆,下游企业应在5月下旬择机入市增加库存。

粕价窄幅震荡后期依旧承压

4月份,连盘豆粕期价继续反弹,但价格运行重心下移,4月持仓量月环比继续大幅增加,显示多空分歧持续加大。豆粕价格期强现弱,期价近弱远强,近月05合约月环比下跌73元/吨,远月09合约周环比上涨19元/吨;现货价格继续下跌,月末沿海43%蛋白豆粕现货价格集中在2800~2850元/吨,较上周下跌60~80元/吨。

饲料养殖需求继续维持短空长多局面,发改委监测数据显示,4月22日,全国生猪出场均价为13.29元/吨,周环比上涨2.78%,连续5周上涨,且涨幅为去年8月份以来最大。目前,饲料养殖企业信心逐渐增强,补栏积极性上升,中长期看有利豆粕消费,但短期存栏偏低,令豆粕需求表现依然较差。据统计,今年一季度我国饲料总产量同比下降4%。

短期内,国内蛋白中期供需将进一步转向宽松,但进口成本持稳对豆粕期现货价格产生支撑。从饲料厂采购的角度来看,由于现货供过于求,短期豆粕现货价格走势仍将偏弱,建议饲料养殖企业在豆粕现货采购上维持谨慎,随购随用即可。

内盘强于外盘压榨收益好转

4月份,进口大豆到港成本价3200元/吨,较上月下跌100元/吨;港口分销价3180元/吨,较上月下跌20元/吨。下游油粕产品期现货价格反弹,大豆成本平稳,油厂压榨收益持续好转并实现盈利。

由于4月外盘大豆期价上涨幅度小于国内油粕期现货价格涨幅,月末近月船期的大豆压榨利润上升至70元/吨的理想水平,4月压榨利润始终保持在0~100元/吨的正值区间,有利于刺激油厂进口大豆。

海关数据显示,2015年3月份,我国大豆进口量为449.28万吨,同比下降2.82%,月环比增长5.38%;1~3月份,大豆进口量总计为1563.13万吨,同比增加1.86%。3月份,我国豆粕出口量为15.36万吨,同比增加8.02%,月环比增长31.41%。

综合看来,4月美豆期价主要受南美罢工等利多题材驱动,巴西卡车工人和阿根廷港口罢工令市场担忧南美供应中断,南北美农户齐惜售,说明当前价格明显低于种植成本的背景下,农户销售进度可能会持续偏慢。现货上建议农户继续抛售国产大豆;下游企业应在5月下旬择机入市增加库存。从饲料厂采购的角度来看,由于现货供过于求,短期豆粕现货价格走势仍将偏弱,建议饲料养殖企业在豆粕现货采购上维持谨慎,随购随用即可。

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